Diana Choyleva: ek begin wat China in
Op die eerste, nie baie mense betaal aandag aan die ekonomiese wonderwerk na China by die Wêreld Handel Organisasie (WHO)
Toe almal gedink het die ekonomiese wonderwerk sou gaan op vir ewig. Later in die middel van die s, baie mense het gedink dat die Chinese stelsel sou heeltemal ineenstort. Dit het nie Diana Choyleva is anders.
Die Doteren Ekonomie hoof-ekonoom en voormalige hoof van navorsing by die Lombard Street Navorsing is oor China sedert die vroeë 's voor die meeste ontleders begin om te betaal nie ernstige aandag.
Sedertdien het sy het voorspel dat baie van die kritieke keerpunte die bepaling van die lot van die Chinese ekonomie.
In hierdie onderhoud met Die Periode van die Tye, Mev Choyleva aandele haar insigte oor hoe om korrek te analiseer die Chinese ekonomie en hoe dit'n impak op die res van die wêreld.
Ek dink ek het die werk, want ek het grootgeword in'n ander kommunistiese land, Bulgarye. Teen die einde van het ek die oproep dat dit sou wees'n sleutel bestuurder van wat gaan gebeur, as gevolg van'n ander tipe van die siklus met betrekking tot die res van die wêreld wat boded baie goed vir kommoditeite. As jy net gaan sit op die kommoditeit oproep vir die volgende tien jaar, jy sou gemaak het'n klomp geld. En ek het die tydsberekening van die storie eindig reg sowel in.
Net nadat ek begin het om oor die land, China by die WHO in
Vir beleggers, die vang van hierdie tipe van die draaipunte bied die mees onderstebo. Maar dit het voortgegaan om te beheer die prys van die hoofstad, asook elektrisiteit, en hulle het die massas van die goedkoop arbeid. So, dit was maklik om te sien dat hulle gaan om te kry uitvoer mark aandeel soos mal. Ook, dit is'n semi-opdrag ekonomie, en Beijing was die doel om op die gebruik van China se binnelandse besparing te industrialiseren die land. Hulle gebruik die uitvoer inkomste te bou, bou, bou. En China was glad nie geraak deur die Webwerf borsbeeld in die Weste. Mev Choyleva: Die VSA-China verhouding was nog nooit'n huwelik van gerief soos sommige sê op daardie tyd. Die Verenigde State van amerika aangebied om'n skakeling met die WHO-inskrywing op die basis van China transformasie in'n mark-ekonomie. En dan China verskuif in ongenooide deur die behoud van sy geldeenheid gekoppel en nie die liberalisering van sy markte vinnig genoeg nie. Maar hulle nog steeds gered van'n baie, so hulle moes uitvoer van hul spaargeld, die koop van Skatte, om tred te hou van hul stabiele geldeenheid teenoor die dollar. Die bestuurders van die rede waarom die Chinese is bereid om te doen wat niks te doen het met die vrye markte, sodat die Fed kan doen baie min om te stop die instroming van goedkoop geld. Dan het ek omgedraai van bullish te lomp en het gedink dat hierdie groot globale wanbalanse sou lei tot'n finansiële krisis, soos ek geskryf het in'n boek, ek is die mede-outeur in,"Wetsontwerp van die China Shop."Ek het geredeneer dat op'n sekere punt van die vermoë van die Verenigde State van amerika om te leen en bestee sou kry uitgeput is, en dit is wat gebeur het. Die wêreldwye finansiële krisis dan trek die mat uit onder China se model van die ontwikkeling deur middel van die uitvoer en verkwistende belegging. Mev Choyleva: Die Chinese regime gooi geld in die ekonomie, maar die tydperk van sterk groei wat gevolg het in elke siklus het korter en korter. Hulle het'n stimulus in, dan wanneer inflasie het gekom, hulle het om te trek. Dan groei gehalveer in met betrekking tot wat dit was voor die krisis.
En hierdie siklus herhaal'n paar keer sedert dan.
Die stimulus in geproduseer net een kwartaal van sterk groei. En nou is die ekonomie se groei tendens is vyf persent by die meeste in reële terme. Nie net was die globale handel pie nie groei nie by die vorige tariewe. Maar deur die China se vermoë om te kerf uit'n hoër aandeel in die mark het uiters beperk.
Hul lone het opgegaan, en die wisselkoers het oorwaardeer, sodat China het baie minder mededingend te maak.
Die inkomste uit uitvoere verdwyn, en so die meer wat hulle wou hê om geld in te gooi by onproduktiewe beleggings, die vinniger hul skuld tot die BBP begin om te verhoog. En die trade-off tussen groei en inflasie versleg. In het ek kommentaar gelewer op die China storie in my boek"Die Amerikaanse Phoenix."Op daardie tyd as jy onthou, dit was alles oor hoe China besig is om soveel beter, terwyl Amerika se ekonomie is in die neerslagtig. Al die negatiwiteit was op Amerika. My ontleding het gesê dat China sou verrassing op die negatiewe kant en Amerika op die onderstebo.
En as jy jou geld in AMERIKAANSE aandele op daardie tyd met betrekking tot enigiets anders wat jy sou doodgemaak het.
Die meeste mense dink van my van'n China dra. Dit is omdat hulle aandag begin skenk het in, toe ek en my kollegas het begin die ontwikkeling van die idee dat dit is die oormatige Chinese spaar wat is die probleem. Egter, in wanneer almal was bekommerd oor die skuld in China, ek het aangevoer dat China het nie bereik die einde van die pad nie. Jy kan erken die probleem, maar jy het ook te kry die regte tydsberekening, asook om vas te stel wat die gevolge vir die bate pryse. Mev Choyleva: En so, die volgende fase van hierdie tema is die fraktuur van globalisering. Daar is geen manier om die globale ekonomiese en politieke orde kan bly soos dit is. Ons beweeg na'n nuwe digitale koue oorlog en'n bipolêre wêreld aan die een kant China en op die ander kant van die Verenigde State van amerika. Ten spyte van die aansluiting by die WHO, China nooit het'n volwaardige mark ekonomie wat die Amerikaners verwag. Die mark kragte begin speel'n groter rol in sommige binnelandse markte, maar Beijing gaan voort om te hou die hoofstad rekening gesluit en stel die prys van kapitaal beide ten opsigte van die wisselkoers en plaaslike rentekoerse. So, dit bly'n semi-opdrag ekonomie en probeer om saam te smelt met die mark ekonomieë van die Weste, in die besonder die Verenigde State van amerika, het nie gewerk nie. As jy kyk na die wêreld in die laaste - jaar, 'n groot aantal van die mense getrek uit van armoede en die inkomste leer. Maar ons almal het ons nasionaliteite, en ons heg waarde aan ons soewereiniteit en in ontwikkelende ekonomieë hierdie gevoelens is baie sterker. En tydens diegene - jaar die mense wat voordeel getrek het was in China en ander ontluikende ekonomieë, en selfs daar, hulle is gekonsentreer in'n paar sakke. Aan die ander kant, 'n groot deel van die kiesers in die Westerse Wêreld het gevoel agter gelaat. Nie in absolute terme, maar in relatiewe terme.
Na afloop van die wêreldwye finansiële krisis, ek het een ding verkeerd.
Ek verwag beskerming te wees op die opkoms, maar het die tydsberekening verkeerd as dit uiteindelik gebeur nou na tien jaar. Ek was naïef om te verwag dat'n groot verandering in die globale status quo moontlik sou wees sonder politieke verandering die eerste. Nou, egter, daar is'n kritieke politieke massa met die verkiesing van die President Trump en'brexit en die politieke ontwikkelinge in Europa te lei tot'n de-geglobaliseerde wêreld. Mev Choyleva: ek het my kliënte hierdie vraag, en hulle het geantwoord dat ek'n unieke hoek op China, want ek was gebore in'n kommunistiese land en ek het deur my vormingsjare in'n kommunistiese regime, in Bulgarye. So, ek het'n ingebore begrip van hoe hierdie sentrale beplanning stelsel werk. Dan was ek gelukkig te verlaat na die Weste en kry opgevoed deur'n paar van die beste gedagtes in ekonomie in die Weste. Hierdie is'n unieke kombinasie vir die begrip van hoe die wêreld se grootste kommunistiese ekonomie en die wêreld se grootste mark ekonomie werk interaksie. Dit help dat ek nie Sjinees nie, so ek is werklik onafhanklik is van nasionale trots en van die tentakels van die Kommunistiese party. Maak asseblief'n klein bydrae tot Die Epog Keer en jy sal maak'n groot verskil.
Die Epog Keer is verbind tot eerlike, verantwoordelike joernalistiek.
Ons dek belangrike nuus ander media ignoreer. Geval in punt: ons is aan die voorpunt van verslagdoening op die positiewe veranderinge in ons land is om te sien, soos'n rekord-brekende ekonomie en rekord lae werkloosheid, terwyl dit ook bloot sosialistiese invloed in Amerika. Ons Redakteur-in-chief Jasper Vervalser dring daarop aan om jou te ondersteun ons onafhanklike media. Elke bydrae, groot of klein, tel. Help ons hou die naald deur middel van die oppervlak verhale van ander media en bring jy'n omvattende prentjie van wat werklik aan die gebeur is in ons wêreld. Kom ons loop hierdie pad saam. Skenk asseblief vandag.
